创新工场郎春晖:投后管理是补位者 学会当垃圾桶

　　人物简介

　　郎春晖，创新工场合伙人、互联网协会营销分会特聘专家委员。北京工业大学自动控制专业学士、北京大学MBA。

　　曾任联合国工发组织(UNIDO,UK)项目专家和复华金控投资经理。2015年度中国十大天使投资人排名第二，2016年中国十大早期投资家第二名。

　　随着创投领域的升温到越来越理性成熟，投后管理得到越来越多的关注和重视。作为国内创业孵化器引领者，创新工场在李开复博士的带领下，自2009年创立以来，一直都在帮助青年创业，搭建全方位的创业平台，在国内最早提出「投资+创业服务」模式，开创中国创业孵化器运营先河，推动中国科技创业文化发展。

　　「回顾创新工场成立以来的8年历程，无论外界给我们定义几次转型，实际我们做的就是一件事：发现商业的机会，助力创业者成长。」创新工场合伙人郎春晖向善缘街0号坦言，「近十年来，从互联网到移动互联网，科技发展日异月殊，外部环境变化很快、改变也很多，当然，我们会适时调整，不可能一成不变，但我们做的事情还是一样的，一直没有改变。」

　　从早先国内不知创业孵化器为何物，到最近两三年孵化器的火爆，再到从去年开始的理性回归与成熟，当我们梳理中国孵化器产业的发展过程时，就绕不开「青年导师」李开复创建的创新工场。2009年9月，李开复博士将美国的科技孵化器模式，引入中国，走进大众视野，随后普及了孵化器、天使投资等一系列概念。创新工场在此后的8年时间中，不仅为年轻的创业者提供所需的资金，还对早期创业提供技术、产品、市场、法务、财务、人力等全方位的投后管理服务，拉开了国内创业孵化器行业的序幕。

　　

　　投后人数占创新工场一半甚至更多

　　日前，美国风投数据公司CB Insights公布了最新的全球独角兽企业榜单，创新工场早期投资的两家创业公司：中国Q&A问答网站「知乎」和联合办公空间公司「优客工场」上榜，成为2017中国独角兽新星。

　　这仅仅是创新工场投资的300+初创项目中的「双子星」，当我们看时下火热的摩拜单车，以及2016年底成功赴港上市、估值超400亿港币的美图，其早期创业阶段，背后都能看到创新工场的身影。从创新工场的成绩单来看，创新工场的投资团队，主要关注产业互联网、消费互联网、互联网教育、数字娱乐和智能硬件五大领域，8年时间累计投资超过300个创业团队，总估值约120亿美元。其中，人工智能是创新工场最为关注的投资领域之一，目前已投资该领域创业项目25个，受到国内外广泛的关注。

　　创新工场亮眼的投资成绩单，不仅与其强有力的投资团队相关，还与其背后默默付出的投后团队分不开。在创新工场，投后管理被视为「VC幕后的英雄」。李开复曾向善缘街0号表示：「当创新工场2009年创立的时候，我们就非常自豪地告诉大家，投后人数占到我们整个团队的一半甚至更多。」

　　因为当时的创业者短板比较多，经验比较少，如何做财税结构设计，把法律架构做好，或者说是产品设计、产品技术的测试，甚至租一个房子，处理消防的问题，都非常头疼，没有任何的经验，也没有很多投资机构能够提供帮助。早期的创新工场主要特色就是补足这些短板，帮助年轻人进入创业的轨道，而且这些服务都被业界所关注。

　　「创新工场投的主要是项目的早期阶段，这个时期创业者非常缺乏经验，我们主要扮演『补位』的角色，创业者缺什么我们就补给他什么，从产品、技术、市场、销售、人力、融资等等方面，我们都会给予最大的支持与帮助。」即使身患感冒、嗓子沙哑，一谈到创业与投资，郎春晖整个人都充满了「passion」，「实际，我们扮演的角色非常杂，既是最大的BD，又是最大的SALES，创业者不会的，我们都要教导他们，辅导他们，帮助他们成长，几乎都成了『月嫂』」。

　　在创投圈，人们往往热衷于谈论哪个投资人投资了什么好项目，挣了多少倍，投出了几个独角兽项目。在郎春晖看来，作为投资人，更需要用「同理心」去看待问题。一个优质的创业者会有无数的VC追投，而创业者选择投资人，不仅要考虑估值问题，更要考虑投资人能带来什么价值，即投后服务质量。这种站在创业者角度的「逆向」投资逻辑，使创新工场的理念在2012年左右被投资机构普遍接受采纳，并引领了「投资+创业服务」的新风潮。

　　

　　李开复此前在回答善缘街0号记者提问时，也表示：「作为创新工场，一方面要继续提供创业者可能需要的基础性服务，但是一定要随着时代升级，推出2.0版、3.0版，让服务更有竞争力，这样创业者才会选我们;另外一方面，我们要有针对性地给创业者提供更高的价值，整合优化资源配置，帮助他们真正解决创业路上遇到的瓶颈与困境，陪伴创业公司一起成长。」

　　郎春晖还向善缘街0号透露，在投后管理领域，还要当好创业者的「心理医生」。因为创业者一路上特别孤独，尤其是遇到困境的时候，一般人很难理解他们的心境，无法感同身受，需要行业前辈的开导以及情绪的发泄，因此自己经常充当苦逼创业者的「垃圾桶」。

　　高效投资全靠「矩阵式管理」

　　创投圈很多人不理解，创新工场20多人的投资团队，投了300多个项目，怎么做得过来?这是身为投资人的郎春晖经常要面对的疑问。「我们有庞大的后台支撑。」习惯快节奏高频次的她，总是像电脑CPU一样高速运转，进行条件反射式解释：「这要归功于我们高效的投后管理团队。」

　　

　　一个投资经理可以当三个人用。创新工场是如何实现的呢?原因主要在于实行扁平化的项目责任制。不同的投资经理分别掌管几条不同的投资业务线，背后有专门的后台服务团队给予强有力的支持。比如有着十多年TMT产业经验的郎春晖，主管互联网教育、数字娱乐、消费升级、互联网医疗4条业务线，她完成的早期投资项目，按流程化操作分别派发给后台专业的投后团队管理，即财务DD、法务DD等等，形成矩阵式管理。因此，在创始人李开复因病休养17个月期间，创新工场依旧得以正常运营，不受干扰和影响。

　　「对我们投资人来说，管项目是很累的。如果每一个项目都要从头管到尾，那肯定忙不过来，需要后台力量的支撑。所以，我们创新工场采用矩阵式管理，投资经理看好的项目，很快让法务团队出termsheet，进行流水化作业。」郎春晖说话语速较快，灵秀精巧的脸上戴着一副黑框眼镜，透着女投资人的知性与干练，「这样一来，创新工场投资项目不仅高效快捷，而且合法合规。这有利于我们更有效、更好地帮助创业者成长，辅导他们进行技术的更迭、产品的升级、方向的调整。」

　　正是凭借工场矩阵管理下的强大后台运行，以及郎春晖投资团队的努力与付出，她先后荣获「2015年度中国十大天使投资人」和「2016年度中国十大早期投资家」。在创新工场8年时间里，郎春晖带领团队投资并管理同步网络、糗事百科、房产销冠、TheOne智能钢琴、小影、盒子鱼、亲宝宝等50多个早期项目。仅杭州销冠房产移动互联网企业，2016年在新房、异地投资性物业、金融、SaaS服务等方面，实现总订单量达7，为27房产经纪人创造15亿元佣金，两年创造估值翻百倍。

　　而在团队人员的安排上，创新工场也显得「与众不同」。郎春晖一边喝口水润下嗓子，一边随口说出一些数字：「在创新工场，投资团队和投后团队人员比例，基本上是45%：55%，这样一个比例，在投资机构中是比较少见的。投后人员比投资人员稍微多一些，最大的一个优势就是，投资团队投的每一个项目，都有专线的投后团队进行管理、提供服务，效率非常高，执行也非常强。」

　　最值得一提的是，创新工场现在拥有整个VC界公认为第一的法律团队——6个非常资深的法务。2014～2016年期间，创新工场的法务团队连续3年夺得「法律界奥斯卡」ALB大奖的第一名。由于法律是非常复杂的领域，必须要精通，因此工场设立了专业的法务团队，为创业者提供非常细腻、深度的服务。当涉及下一轮融资时，VC提出的条款，法务团队会帮创业者仔细审核;遇到IP纠纷，会试着帮其解决;碰到私有化问题，或者修改任何章程，董事会构造等，都会帮忙给出专业的意见。

　　帮助「出海」创业公司落地

　　2016年9月12日，创新工场顺利募集25亿人民币规模的第二期人民币基金和3亿美元规模的第三期美元基金，募资总额以人民币计超过45亿元。此次新基金募集完成后，创新工场管理的三支美元基金，两支人民币基金的总规模超过80亿元人民币。这次创新工场的募资获得国际知名养老基金、母基金、世界银行、战略投资人等美元投资人的青睐，也得到了人民币母基金、政府创投基金、A股上市公司等国内权威机构的鼎力加盟和支持。

　　

　　事实上，早在2016年4月，世界银行成员IFC宣布向创新工场第三期美元基金投资1500美元。在IFC负责TMT、风险投资和私募基金的局长麦拓(Atul Mehta)曾表示，希望在支持更多创业、创新的过程中，创新工场能够成为IFC的重要伙伴。「创新工场将在中国创业生态圈的创建中继续发挥重要的作用，它的许多投资领域与IFC增加中国产品和服务供应的发展战略高度吻合。」

　　不难看出，创新工场在资本方面有着全球化的视野与运作，而在项目投资的战略上也有着国际化的布局。除了国内的VC基金外，创新工场还设有专项的北美基金。作为第一家登陆美国的中国VC，创新工场北美基金目前已投资30多个创业团队，例如Wonder Workshop、航天卫星项目Planetary Resource、被Snapchat收购的Vurb等科技公司。

　　「我们在美国硅谷有自己落地的团队，创始人李开复博士自身带有浓厚的国际化基因，包括我们的合伙人、投资总监、投资经理，也都是国际化人才，这样的团队才能真正融入美国当地的硅谷文化圈。有了这些前提条件，我们在国内投的创业项目，要『出海』去美国，相对来说，就容易得多。」郎春晖在善缘街0号的专访中如是表示。

　　

　　创新工场拥有的国际化背景，对于「出海」去美国的创业项目来说，相当于抄了「近道」。对于需要了解美国市场，了解类似产品在美国如何发展，以及行业发展趋势的项目来说，在投后管理方面就能得到更好的对接，优化匹配资源，真正帮助创业项目在美生根、开花、结果。

　　具体地说，创业公司要去美国发展，而创新工场会帮它更好的在美国落地。因为创新工场可以调动美国硅谷、西雅图的团队，帮助创业公司在公关、市场、投资、技术等方面的事项。尤其是在技术方面，如果创业团队需要在美国招工程师，创新工场可以协助其招到来自谷歌、微软的工程师，这是相对困难，而且也是很稀有的资源。另外，创新工场还建立了全球创业者「兄弟会」，根据投资的项目每年会举行年度针对性帮助，共同探讨一些重要的话题，诸如创业公司如何从B轮走到C轮，要不要拆海外架构私有化，或者回国上市等。

　　

　　作为创业者的「指路明灯」，创新工场通常会花很多时间、精力，让创业者在最短的时间内能够得到最需要的养分和成长。一方面，把有益的建议与知识传给创业者;另一方面，带领创业者出去涨见识，了解外面的世界。2016年初，创新工场就带了35名CEO去美国见世界顶尖的创始人，甚至到美国著名投资人家中跟他们共进早餐，帮助CEO打造未来的百亿公司，给予他们最大的支持。

　　在北京中关村，创新工场作为中国创业孵化器「先驱」，集合了李开复、郎春晖、汪华等一大批具有国际化背景与视野的精英人才，一直以全球化为制高点，走在时代的前沿。尽管曾被各种声音质疑、诟病，也曾被无数人追捧、奉若圭皋，但它始终坚持自己的信念，有着自己的方向和节奏，朝着既定的目标，鼓励和引导中国的年轻人要敢于想象，勇于创新，激发他们的活力因子，为梦想而去奋斗，去改变世界。