刘永好：新希望利润比小米高 但估值低太多

　　新希望集团创始人、董事长刘永好

　　6月20日2015青岛·中国财富论坛“财富增长与实体经济”分论坛上，新希望集团创始人、董事长刘永好表示：“今天大家并不看你有多少工厂，有多少人，有多少销售，有多少利润，因为我们比小米利润多多了，但是我们的估值显然比小米的未上市前的估值低得太多了。这就是互联网创新经济(的价值)。”。

　　为什么小米估值比新希望高?刘永好认为，是市场变化了。现在市场看企业，主要看它是不是变革，是不是创新，是不是有更大的创新能力，是不是有更大的潜力，这是互联网创新经济。

　　刘永好解释道，从金融格局上来讲，中国经济分为三个阶段：第一阶段是财政主导的经济，财政给钱的项目一般都能成;第二阶段是银行主导的经济，在社会资产配置中占80%的银行，对于企业能否顺利发展有很重要的作用。

　　而第三阶段，也就是现在，是以市场和资本主导的经济。他指出，“这个阶段，产品多数过剩了，这时候不是规模越大，人越多就越能赚钱了。市场评判看的是你的影响力、你的服务、你的价值。而这个时候，互联网经济，特别是移动互联网的兴起，(使得)创新创业企业涌现，带来了一大批的变革。”

　　在这种情况下，传统企业该如何转型?刘永好认为有三个方向：一是国际化。开拓更大的市场;二是参与金融运作。通过国际融资平台的搭建，组建财务公司、资产管理公司，保理公司等进一步降低企业的融资成本;第三是以互联网经济为导向的新的创新和变革。通过事业合伙人、创业合伙人、股权激励、风险投资等，组建草根创新集团以整合行业上下游资源。

　　刘永好表示，在这样的布局下，传统企业是有可能奋起直追赶上互联网企业的。但需要注意的是，传统产业不能简单扩大规模，而是要探索如何革新自身。

　　以下为刘永好发言实录：

　　刘永好：我是一个私营企业，我们创业33年了，结合企业的发展，到今天我谈谈关于实体经济财富的积累、财富的管理这件事。

　　我认为中国的经济从金融的格局来讲，分为三个阶段，第一个阶段，是财政主导的经济。我们创业从1982年开始，那个时候是计划经济，很多现在的事那时候没有。那时候市场上啥都供不应求，只要你敢做，只要能做，一定能挣钱，一定能赚钱，所以那时候开始做音像，那是走资本主义道路，坚决不能做。后来我们养鹌鹑、养鸡、养猪，那可以，可以帮助农民致富。那时候只要你有胆量，只要你认真做，一般都可以成功。但是政策确实比现在差得很多，一直在争论究竟允许不允许，姓社姓资，财政给钱的一般都能成。

　　过去20多年，这个时候开始逐步走市场经济道路，我认为，这个阶段是以银行主导的经济。就是说银行起到很大的作用，在全社会资产配置里面，银行占到80%或者更多，这些企业只要你银行有钱愿意给你贷款，你能够跟银行的人认识、熟悉、他信任你，或者政府指定你，帮助银行给你贷款，只要你认认真真、踏踏实实去做，一般可以取得规模效益，都能取得进步。

　　那时候是产需基本平衡，生产多少，市场需要多少，那时候是银行主导的经济，而那个时候，政府的作用仍然存在，但是银行的作用很大，市场的作用相对还不够。更多的是这种间接的，通过银行贷款来支持企业的发展。当然，那时候已经有市场的力量和苗头，资本市场也开始在发展，但是是不够的。

　　而这个时候，我们通过做养鹌鹑、养鸡，做饲料，在全国布点，不断建工厂，从一个省、两个省，从一个工厂，到十个工厂，到一百家工厂，我们完成了布局。我们不断招人，不断投资，不断建工厂，所以很感谢农业银行、工商银行给我们支持，因为我们做产业，做实业的，银行给了我们支持。第二阶段，房地产行业成了财富排行榜的常客。

　　现在是经济新常态，产品多数过剩了，这时候不是规模越大，工厂越大，人越多就越能赚钱了，不是的。市场评判看的是你的影响力，你的服务，你的价值，而这个时候，互联网经济，特别移动互联网的兴起，(使得)创新创业企业涌现，带来一大批的变革。

　　比方说今天联想已经在香港上市，已经确定了，它的估值是一百多亿美金，不少了，但是对于联想几千亿的规模，几千亿的销售，世界第一的电脑和它几十年的努力，和它的影响力，我感觉它的估值比较低。

　　而同时，差不多就在现在，去年的时候，小米进行了一个私募，第五轮融资，它的融资是450亿美金，那时候不赚钱，还亏损，没有多少厂房，也没有多少机器设备，它靠的是搭建了一种平台，一种互联网思维的模式，一种服务、一种创新、一种变革，结果它的估值远远超过了联想。它还没有上市，假如一上市，估计估值会更高。

　　这说明什么呢?说明市场的选择，市场的考虑。拿我们的企业来讲，经过了大概30多年的发展，我们已经有八九员工了，已经有近千亿的销售规模，已经在全国各地建了四五百家工厂，我们已经做到中国饲料行业的第一位，同时在肉食品养殖业已经有相当的规模。

　　但是今天大家并不看你有多少工厂，有多少人，有多少销售，有多少利润，因为我们比小米利润多多了，连续十年有几百亿的利润，显然持续性是有的，利润是有的，不管工厂、占地、销售、利润都相当不错，而且还在进步，还在发展。但是我们的估值显然比小米的未上市前的估值低得太多了，为什么?市场变化了，这市场怎么变化的?是不是变革，是不是创新，是不是有更大的创新能力，是不是有更大的能力，这是互联网创新经济。

　　在这种格局下，整个经济推动变化了，而不一定纯粹是银行的推动，由市场来推动的，而市场包括资本市场，包括市场资源的配置。而在这种新格局下，我们该怎么办呢?大概一年多以前，我们在研究，我们在考虑，按照一线的惯例，我们不断地建工厂，不断地去招人，不断地生产产品，不断地养鸡，不断地卖肉，结果现在看来，简单这样做不行了，过剩了，于是我们提出所谓“三化”：

　　第一是国际化。大踏步走出国门，海外我们很多地方有优势，我们在海外已经干了十七八年了，20多个国家有50家工厂，走出去，天地宽广。

　　第二，进化，不断我们做实业，还参与金融的运作。包括什么呢?我们在新加坡搭建了投资平台，在新加坡通过银团贷款，利率低好多，刚刚IFC给我们七年长期的优惠利率贷款很低，具体数额我不好讲，比国内1/3甚至1/4这样的数字，国际银团对我们的信任贷款，贸易项下的贷款利率只有1或者1多一点点，非常低。

　　国际融资平台的搭建，我们组建了财务公司、资产管理公司，保理公司等等，通过这样一结合，我们得到了游刃有余的发展。我们有了比较优势，当我们的融资成本只是别人的1/3、1/4的时候，我们的生意比别人好做得多。这是金融化的发展。

　　第三，以互联网经济为导向的新的创新和变革。我们拿出100亿，组建一个创新的集团，是一个草根集团，从内向外去招一些创业合伙人，我们拿出钱来让这些创业合伙人来做，做创业者，做事业合伙人，创业合伙人，有相当一部分股权拿出来，我们才不到一年的时间，半年多一点的时间，草根集团下面已经有大概十多家、二十家的企业了。

　　这十多家，二十家的小微企业，都是变革的企业，创新的企业，互联网的企业，国际化的企业，其中有相当多的非常可观，非常有前景的，高端食品，包括牛奶、牛肉、羊肉、对虾、三文鱼、金枪鱼的国际贸易体系，我们要搭建这样一个能够由我们中国的企业参与，甚至引领的行业的整合。

　　我们在澳大利亚、新西兰、法国、德国等多个国家布局，我们通过这些优秀人士的参与加盟创业，我们汇聚了一大批的企业，我觉得这就是我们的未来。把我们这种新的创新变革和国际化，和金融化的结合，和我们传统产业的结合，我相信我们还会继续保持成长和发展。谢谢。

　　刘永好：很多传统的企业感觉到压力特别大，特别困难，订单在减少，用工成本在增加，环境保护的压力在提升，工资不断提升，在这种情况下，产品的销售却不断降价，因为过剩了，没有办法。再看看我们的资本市场，而这些传统的企业，确实估值总体都不太高，最近的话市场有些好转，好了一点，但总体也不高。

　　而比较一些新兴的，所谓互联网的创新企业，来不来就是三十倍、五十倍、一百倍，有点想不明白，有一点不平衡，有一点羡慕嫉妒恨，其实羡慕嫉妒恨是一个态度，为什么要羡慕嫉妒恨呢?并不是政府要求这么做的，政府天天说保护传统行业没有的，是市场的选择，市场为什么这样选择呢?当然了，市场的格局趋势是这样的。第二，由于有像马云，像腾讯，像小米这样的示范。第三，为未来的愿望和憧憬，也有这个梦想等等，在这种格局下，才有今天，但是你为什么要去羡慕嫉妒恨呢?有的羡慕嫉妒恨，你就变成一个怨妇了，就成天睡不好觉，你就吃不饱饭，日子越来越难过了。

　　有人说，“永好啊，你看看最近几年的年龄并没有增大，好像还减少了”，说我显得比较年轻，我觉得我最大的优势是心态比较好。彭蕾几年前是小姑娘，现在的市值至少比我们大很多了，但是我仍然很高兴，不单单因为是我们四川的小姑娘，而且她在引领一种金融变化格局，我们羡慕嫉妒恨怎么样呢?我们不能落后太多，不能掉得太多，这是我们应该做的，所以我们奋起直追，有没有可能做到呢?我觉得有可能的，传统产业不能简单扩大规模，但是变革可不可以做呢?实际上最近这两年，我们做了太多的变革，已经尝到变革的价值了。

　　因为我们从事养鸡、养猪、养鸭的行业，上千年的历史了，现在怎么样在互联网时代，我们把资金、市场、管理相融通，我们做了好多的尝试，效果蛮理想，传统的变革，新的拿出一笔钱，从事新的尝试。而人把欲望、奋斗、梦想和利益结合起来，我们这样做。我觉得在这样的情况下，今后他们羡慕不羡慕是他们的事了。但他们现在做的事，我为他们鼓掌。

　　(嘉宾观点据现场发言整理，未经发言人本人确认)